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相當刺激的一個禮拜，不管是大盤或是手中的持股都是一樣。原本預期還要再橫盤一段時間的台股，卻在台幣急速貶值引發外資賣股套匯的連鎖反應下出現了急跌的走勢。五月才短短六個交易日就賣超了360億元，賣的當然都是權值股，所以對指數的影響也就特別的明顯，使得台股本周總共下跌了170點。

美股的位置其實是落後於台股的，道瓊近期才突破12,800的頸線，本週則是出現回測頸線的狀況。不過從Fannie Mae(美國最大房貸融資公司)虧損高於預期以及AIG虧損創紀錄都沒有使美股進一步下挫來看，次貸的地雷似乎不是現在應該擔心的，現在該擔心的應該是消費能力減弱以及通膨對於經濟成長所帶來的傷害。

科斯托蘭尼曾經為通貨膨脹下過定義：「它是一場舒適的溫水浴，但如果不斷加熱，浴盆最後就會爆炸。」，雖然通膨比起通貨緊縮來是好得多，不過隨著物價的上漲，卻一點一點的侵蝕著消費者的購買能力。這就跟股票或房市一樣，價格持續的上漲，但動能越來越弱，等到沒有人願意再追價的時候，災難就要發生了。

因此，以現在的全球經濟來說，雖然就股市部份看起來是已經回到穩定的狀態，卻是走在薄薄的冰層之上。美國聯準會這次降息了一碼，市場預期將會是今年內的最後一次;而歐洲央行在這次的例行會議上則是決定維持利率不變，其實擔心的都是解決信用危機之後要面對的通膨問題，因為油價又再度創下125塊的新高了。

台股的部分，指數盤了幾天之後掉回均線之下，如果沒有什麼重大利多，其實並不是很容易能改變短期趨勢。david920也提到五月本來就是繳稅季節，所以大盤近期也出現量能逐漸縮減的現象。在這樣的情況之下，對於權值股與指數會有一定程度的壓抑，選股策略上應該儘量把重心放在小型股或有特殊題材的股票。

這禮拜根據上週的規劃買進3221台嘉碩、3088艾訊以及花爸所提到的3049和鑫各10%。整個投資組合花花綠綠的，看起來實在很不習慣，但這也是為了因應近期個股輪動太快的方法之一，先佈局基本持股，再視基本面及股價變化汰弱留強。四月營收幾乎已經全部公佈了，趁著下周大盤的整理也一併作手中持股的調整。

3037欣興四月營收YoY是10.09%，MoM則是約-7%左右，整體看起來狀況仍不是很樂觀，加上大盤氣氛也不好，大型股不容易有表現機會，所以下禮拜就決定停損出掉。3088艾訊的部分，YoY是23.61%，MoM則是約-25%左右，似乎延續性的動能有點減弱，所以也決定從投資組合理剔除，小賠出場。

3086華義4月營收YoY是143%，MoM則是約-26%。禮拜五晚上回來看到盤中居然觸及跌停，也許就是這個原因吧? 雖然4月營收較3月掉了不少，但是可預期的是5月已經有新產品上線，加上接下來又是暑假旺季，所以還是值得期待。型態看起來似乎是要回測20塊，如果繼續下探的話，就會考慮加碼。

3221台嘉碩算是比較有信心的一檔，4月營收YoY是72%，MoM則是約8%。四月營收公布後隔天股價直接開在年線之上，不過上面掛了一堆籌碼，一次應該是衝不過去的。其實我自己最期待的還是它的私募案，但要先等到6/13的股東會通過，這中間股價可能會受到雙方約定的價格而被壓抑，下來就增加持股。

3049和鑫應該是這禮拜全市場最注目的股票之一吧? 4月營收YoY是20%，MoM則是約-11%。這家公司主要是做彩色濾光片，彩晶去年取得這家公司主導權，由於面板業者自製率的提升導致過去營運績效不佳，今年第二季要把小尺吋廠賣給華映，留下一座五代廠，並積極朝向太陽能與觸控面板發展。

雖然說五代廠目前是供不應求，但是友達標下展茂光電的廠也即將復工，加上面板廠的營收有點出現下滑現象，不免影響到和鑫的表現。也因為後面不會有持續性的利多或基本面的復甦，所以這檔股票應該會一次攻頂，而不會有來回慢慢攻堅的機會，到了預期的價格或是漲不太上去就該果斷的出脫持股。

操作上，下禮拜會先以這三檔個股為主，另外兩檔觀察中個股為2485兆赫及4721美琪瑪。一個是STB業者，另一個是(PTA)氧化觸媒與電池正極材料業者，現在價位都算是合理價格，等到有跌再來考慮就好。最後，祝所有的媽媽們母親節快樂囉(去年只寫父親節被花媽唸….)。