Kinopio's Blog 生活‧理財‧投資‧創業

2008年 06/21~06/27投資週記

Sun, 29 Jun 2008 17:00:00 +0800

整個六月暴跌了1,070點，而截至目前為止還沒有看到明顯止跌的現象，尤其是6/27(五)這一天真的就是空方通殺，沒有一個類股，或甚至沒有一檔個股得以倖免，這個時候也只能看手上到底是現金多還是股票多了，雖然通膨會逐漸讓貨幣貶值，但應該也不會在短短的幾個月內吃掉20%以上的價值吧。

國際股市部分其實比台股表現的更糟，多數都已經破了一月及三月的低點。主要的原因還是在於預期心理的影響，投資人擔憂的是未來會不會更糟? 也因此出脫了股票，沒有保證金的還出脫房地產，而手上的基金也持續的贖回，基金經理人為了應付贖回也不得不出脫持股，因此造成了這些投資工具出現螺旋性的交互下跌效應。

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2008年 06/14~06/20投資週記

Sun, 22 Jun 2008 05:00:00 +0800

反彈似乎只出現短短的一瞬間，不論是時間與幅度其實都頗令人失望。而台股在週五(6/20)又領先全球股市出現大跌，下禮拜即將挑戰7,700點的上升趨勢線是否會被跌破，如果不幸有效跌破又無法在數週內站回的話，指數的目標就要再往下修到另一條上升趨勢線，那時指數的合理滿足數字將會落在6,500點。

米股老調重彈，華爾街各大金融機構再度發布獲利預警，而傳言以色列要轟炸伊朗又讓油價回到每桶133美元，因此道瓊大跌200點。其實我並不認為上述理由是構成美股大跌的原因，真正的原因還是來自於投資人的信心崩潰。特別是當指數逼近了上一波的低點時，大家想的應該都是破了會到哪裡? 該怎麼辦?

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2008年 06/07~06/13投資週記

Sun, 15 Jun 2008 05:00:00 +0800

暴跌500點! 我自己是覺得只能用慘烈來形容，也許因為滿手部位，所以感受也就特別的深。只不過賠了錢，日子也還是要過，而且，更重要的是花錢要買到教訓。除非是決定從此就「戒賭」退出市場，否則每一次的進出都應該有所心得，不管結果是賺錢或是賠錢。而這也是提高長期平均勝率的唯一方法。

美股當然是這波下跌的元凶，但從去年的高點14,198點到昨天的12,307點，美股的跌幅卻僅有13%，同樣的已開發國家如日本與英國跌幅也差不多在15%左右。但新興市場部份，比如說上週提到的越南，跌幅就超過了60%，香港跟印度則分別跌了快30%。這並非說新興市場比較差，而是波動幅度較大，而採定期定額的投資人在這波幅低檔時繼續扣款當然是有必要的。

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2008年 05/31~06/06投資週記

Sun, 08 Jun 2008 10:00:00 +0800

如果說上週的天天跳水秀已經很厲害了，這禮拜的破底翻更是精采絕倫，尤其是禮拜四(6/5)一天上下200點，一些朋友又在當天早上再次決定「戒賭」，暫時離開股市。雖然從接下來兩天的走勢來看，當天停損會覺得有點XXX，只不過，從美股禮拜五(6/6)的大怒神來看，也許會是件好事也說不定?

美股暴跌近400點的原因在於失業率的升幅來到近度的高峰，達到了5.5%。另一個原因就是傳言以色列要攻打伊朗，使得原油價格單日上漲了11美元。講到這裡不得不提一下「經濟殺手的告白」這一本書，有興趣的朋友可以看一看，了解一下自稱為「世界警察」的美國是如何使用各種不同手段來剝削新興市場。

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乳牛。魔豆。金雞蛋 - 神奇傑克的投資心法

Thu, 05 Jun 2008 05:00:00 +0800

這個不是獵人X獵人的第281話標題，也不是納尼亞傳奇第三集喔，而是來自於一則家喻戶曉的童話「傑克與魔豆」。在故事中，傑克把家裡已經無法擠出牛奶的乳牛拿到市場跟不知名的老人換了六顆豆子，傑克媽一怒之下把豆子全丟出窗外，結果隔天一早，發現它長的比大樹還要高，傑克因此決定爬上這巨大的豌豆莖去冒險。

爬上去後，發現雲頂上有個巨人的城堡，城堡裡有個會唱歌的豎琴以及每天會下金蛋的母雞(這樣被騙了一條牛也算值得了)。傑克窮怕了，於是決心偷走這兩樣珍寶，然後順著豌豆莖逃走，巨人發現了就追了上來，傑克於是拿斧頭把豌豆莖砍斷，巨人就這樣從半空中摔下來。從此，傑克這個小偷兼殺人犯就過著幸福快樂的日子。

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2008年 05/24~05/30投資週記

Sun, 01 Jun 2008 05:00:00 +0800

這個禮拜的盤勢非常有趣，連續一週的跳水秀，每天都是開高走低收黑K，最後一天收月線時特別狠，直接開高跳水以後就潛水，比比看誰的氣比較長。盤中每一波的跌勢都殺出了量來，等到殺到最低點那波已經沒有量的時候，盤勢就慢慢的拉了起來了，底下卻因此出現了很多犧牲者。整個禮拜雖下跌215點，但已經有趨緩現象。

這禮拜的美股沒有太大變化，不過隨著油價來到US$135的歷史新高，台灣也閃電調漲油價。通膨的危害已經成為現在進行式，而不是未來式了。經濟學人的一篇文章就拿1970年代的石油危機與停滯性通貨膨漲來與現在的狀況做比較，指出各國央行的貨幣決策若不緊縮貨幣，就應該放手讓貨幣升值以抑制通貨膨漲，免得重蹈70年代的經濟大蕭條。

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減資大不同! 談現金減資與彌補虧損減資

Wed, 28 May 2008 05:00:00 +0800

這兩種減資方式其實很久以前分別在文章裡都有提過，只是沒有把它們擺在一起做比較就是了，因為最近在PPT上看到「減資是拿股東的錢去減，某檔股票擺明就是拉高來減資的。」這番謬論，想說還是寫篇文章以正視聽吧。話說回來，一直不懂要怎樣才能把自己明明不懂又錯誤的東西講的理直氣壯又頭頭是道的呢?

在解釋前，先把結論寫在前面。「不論是哪一種減資，其實你手上股票的市值在減資前後都是一樣的，沒有變化。」，也因此，諸如「拿股東錢去減資」，「拉高股價再減資」這些都是明顯錯誤的說法。雖然市值是一樣，但這兩種減資最大的差異就在於大股東的心態與想法，這也使得兩種不同減資方式後續的股價變化可說是南轅北轍。

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2008年 05/17~05/23投資週記

Sun, 25 May 2008 10:00:00 +0800

兩個禮拜前才講到老科對於通膨的定義：「它是一場舒適的溫水浴，但如果不斷加熱，浴盆最後就會爆炸。」，雖然一直認為通膨讓現在的經濟形勢如臨淵履薄，早晚會出事，只不過沒想到來得這麼快。這個禮拜在油價爆衝之下，全球股市幾乎都摔了個跟斗，台股跌了360點，又把前兩週的漲幅吃了一大半回去。

美股的部份也是一樣，因為通貨膨脹的疑慮讓道瓊一個禮拜跌掉了500點(3.9%)。其實從3月的底部反彈以來，道瓊差不多漲了1,400點，因此，這樣的跌幅其實也還在合理範圍內。比較重要的指標是， Nasdaq與費城半導體的跌幅相對比道瓊來的輕微許多，是不是代表著科技類股即將要接手，是值得觀察的重點。

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2008年 05/10~05/16投資週記

Sun, 18 May 2008 05:00:00 +0800

本週台股爆衝400點，但果然出現了抓龜走鱉的現象，真是一語成讖啊，這禮拜幾乎該漲的股票都在短短的一個禮拜以內輪過一輪了。有些是概念，有些則是實質面的變化。而概念的東西一向是不容易持久的，隨著報稅季節即將進入尾聲，除權息行情即將到來，以及電子業的第三季傳統旺季，接下來應該以電子股為佈局重心。

美股的部份，上週提到有出現回測頸線的動作，在小小跌破12,800點之後，立刻就出現了回測結束後的走揚，由型態上來看，應該是要持續的往上走了，畢竟美國今年底也是要選總統的。根據過去的經驗，美國總統的選舉年及當選後的一年股市都是OK的，不過接下來的一年，也就是2010年可能就沒有那麼的樂觀囉。

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鯊魚投資術 ~ 一本專為散戶而寫的書

Wed, 14 May 2008 05:00:00 +0800

前幾個禮拜跑去誠品逛逛，因為有一陣子沒到書店走走，就看看有沒有什麼有趣的新書，雖然一開始都在看旅遊書籍，哈，準備規劃一下下一趟旅程。後來四處逛逛時往財經暢銷書的架上一看，正在想怎麼都還是那些沒營養的書佔據了貨架? 這時突然有一本書吸引了Kinopio的注意，叫做「鯊魚投資術」(Invest Like a Shark)，其實當時只是想了解為什麼大家都喜歡用動物來比喻而已XD。

記得去年年底也有一本叫做「海龜投資法則」的，沒想到大家居然不約而同的拿海底生物做書名，Kinopio在想我也來個鮪魚或海膽之類的好了(謎之聲：誰叫你說你想吃的東西了，老是把海生館當海鮮館)。雖說取這類書名不啻是一種行銷手法，但確實很有用，因為我真的把這本書拿起來看了，如果大家連翻都不翻，其實內容再好也沒有意義(這就是我應該要加強的地方)。

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